<div id="fnn5i"><ol id="fnn5i"></ol></div>
<em id="fnn5i"></em>

<sup id="fnn5i"></sup>

<div id="fnn5i"><tr id="fnn5i"><object id="fnn5i"></object></tr></div>

      <dl id="fnn5i"><ins id="fnn5i"></ins></dl>

      <sup id="fnn5i"></sup>

      融资界首页 > 房地产> 正文

      房地产健康发展先要完善市场定价功能

      发布时间2018年10月30日 出处:融资界.分享:
      更多

      本文来源于:时代周报
      在房市经历了超长期牛市之后,房价合理回归可能将成为相对长期的过程。
      在房市经历了超长期牛市之后,房价合理回归可能将成为相对长期的过程。

      市场迅速降温,一些地方甚至由于开发商降价销售引发“楼闹”。目前矛盾表面看是由于房价下?#25285;?#19994;主以其他原因为由头要求变更合同,避免触碰不遵守契约的指责。而根源上看则是房地产市场制度不完善,市场机制和功能出现的扭曲。

      房市交易比超市买东西复杂得多,尤其是在当前房产预售制度下,?#29992;?#36141;置的新房基本都是“楼花?#20445;善?#24448;往要到半年?#38498;?#29978;至更长的时间才能交付,这?#23548;?#19978;意味着预售制下,消费者与开发商所签署的合同是不完备契约,且只要消费者没有收楼,双方合同就处于待执行状态,而这一期间房价调整变动、开发商对合同允诺兑现等,都存在明显不确定性。

      房地产是兼具商品属?#38498;?#37329;融属性的。对于购房者而言,新房预售这种不完备预售契约?#23548;?#26159;单边做多的金融合约,而新房预售合同与房产实物交割则存在相当长的时滞,带有典型的期货交易特征,这期间任何变动都容易引发开发商与购房者的买卖纠纷,而目前尚没有完善?#34892;?#30340;法律规范应对这些问题,导致各方在房产预售与现房交割期矛盾容易激发的状态。

      现行新房预售制是有利于单边做多的,而市场却缺乏相应的做空机制和对冲交易品种。就很多人而言,房子可能是他们一生中最重要、份额占比最大的长期固定资产,购房者对于房子简单、完全地暴?#23545;?#24066;场不确定性之下所产生的焦虑与无助可以理解。因此,不管新房预售制是否将取消,当务之急是完善市场定价功能,创设对冲和管控价格风险等的交易品种,为房市健康可持续发展提供稳压器。

      如何?#34892;?#25299;展房市深度,增强市场价格发现能力?#22836;縵展?#25511;能力?首先,可考虑创设与房地产有关的期货、期权产品。对于房市而言,如果购房者不论是购买楼花还是选择二手房交易,市场都能够提供对应的房产期货、期权产品,以方便消费者锁定价格风险、管控风险,则必然有利于提高市场价格发现能力,降低房市大起大落的风险。当然,房地产具有典型的地域性特征,在标准化上面临更为复杂的?#38469;?#24615;因素,但这并非不可克服的问题,?#23548;?#20013;有很多工具和手段可以克服这个问题。

       

      [NextPage]

      其次,积极支持和鼓励金融机构开发担保债务凭证(CDO)、贷款抵押债券(CLO)、信用违约互换(CDS)等金融衍生工具和产品。2008年次贷危机以来,有观点认为次贷危机祸起金融衍生工具泛滥。这种观点并不正确。金融衍生产品在风?#23637;?#29702;、价格发现作用必然具有对称性,?#31181;品?#33539;系统性风险的方式应该是从体制机制和发展路径上找原因,而不是仅归责于金融产品。

      再次,创造条件开发房地产保险产品,开发与房价挂钩的财产保险产品,为消费者提供保值?#22836;?#38505;对冲工具。如消费者以房产原值为保值额购买保?#23637;?#21496;的财产保险产品,在保险期间消费者需要每年向保?#23637;?#21496;缴纳一定的保费,如果在房产保险期间房产增?#25285;?#37027;么保?#23637;?#21496;就可赚取保费而分享房产增值收益,其中消费者可以与保?#23637;?#21496;进行原值看空、溢价看空和折价看空的操作。

      当前,不论是因房价下跌引发的业主“楼闹?#20445;?#36824;是带?#23567;?#38452;谋”性质的开发商借“楼闹”进行行为营销,背后深层原因恰在于房市制度不够完善,市场机制不到位和扭曲,唯有通过真正的房市市场化改革,增强整个市场的价格发现、风?#23637;?#29702;等功能,才能有助于卸下楼市行政性调控的盔甲,让市场在房地产领域的资源配置中真正发挥决定性作用。

       

      融资常识

      合作资讯

      河北11选5玩法规则

      <div id="fnn5i"><ol id="fnn5i"></ol></div>
      <em id="fnn5i"></em>

      <sup id="fnn5i"></sup>

      <div id="fnn5i"><tr id="fnn5i"><object id="fnn5i"></object></tr></div>

          <dl id="fnn5i"><ins id="fnn5i"></ins></dl>

          <sup id="fnn5i"></sup>

          <div id="fnn5i"><ol id="fnn5i"></ol></div>
          <em id="fnn5i"></em>

          <sup id="fnn5i"></sup>

          <div id="fnn5i"><tr id="fnn5i"><object id="fnn5i"></object></tr></div>

              <dl id="fnn5i"><ins id="fnn5i"></ins></dl>

              <sup id="fnn5i"></sup>